Počas posledného roka sa úverový cyklus významne zmiernil. Podľa Národnej banky Slovenska (NBS) za to môže zmena nálad, keď tendencie k zadlžovaniu sa výrazne opadli. Zadlženosť súkromného nefinančného sektora sa v pomere k výkonu ekonomiky v poslednom roku začala znižovať.
Indikátor finančného cyklu
V dôsledku toho sa indikátor finančného cyklu za posledný rok výraznejšie znížil a aktuálne sa už dokonca nachádza pod svojimi úrovňami z pandémie. K jeho poklesu v treťom štvrťroku tohto roka prispeli aj zlyhané úvery, ktoré už neklesajú a ich objem vzrástol na úroveň spred roka.
Zmiernenie finančného cyklu je tak podľa NBS primárne ovplyvnené zmenou trendov vo finančnom sektore, kým makroekonomický vývoj nemal nateraz zásadnejší vplyv na spomalenie cyklu.
Na trhu podnikových úverov možno opatrne hovoriť o stabilizácii, stabilný rast naďalej dosahujú mikropodniky
V ďalšom období sa dá podľa Národnej banky Slovenska očakávať, že finančný cyklus zostane vo svojej útlmovej fáze. Ochladzovanie by však už nemalo byť také výrazné ako na prelome rokov, keďže úvery už ďalej nespomaľujú a viaceré zložky indikátora finančného cyklu sa už aktuálne nachádzajú na znížených úrovniach.
Rastúce náklady na financovanie dlhov
Napriek spomaleniu úverového trhu, ochladenie finančného cyklu nie je dôvodom pre rozpúšťanie proticyklického kapitálového vankúša. Riziko kumulované v portfóliu bánk počas silnej expanzie v predchádzajúcich rokoch ostáva v portfóliu bánk naďalej prítomné. Preto držanie kapitálu na krytie prípadných nadmerných strát z týchto rizík je v tejto situácii opodstatnené.
NBS nevidí dôvod na zmenu kapitálového vankúša, ľudí od zadlžovania sa odrádzajú zvýšené úroky
Otázkou podľa centrálnej banky ostáva, ako sa klienti bánk dokážu vysporiadať s rastúcimi nákladmi na financovanie svojich existujúcich dlhov.
V súčasnosti je situácia stabilná a miery zlyhaných úverov ostávajú tak pri domácnostiach, ako aj podnikoch na znížených úrovniach. Tvorba opravných položiek sa síce zvýšila, zatiaľ sa však dostala na úrovne z nekrízových rokov.
Nateraz tak podľa NBS nevzniká potreba pre uvoľňovanie kapitálu bankám pre tvorbu nadmerných opravných položiek. V prípade, že by sa situácia v budúcnosti zmenila a banky by boli nútené tvoriť zvýšené opravné položky v dôsledku vyšších zlyhaní úverov, NBS je pripravená poskytnúť im oporu v podobne zníženia proticyklického kapitálového vankúša.
