Slovenská ekonomika v rokoch 2025 a 2026 podľa jarnej makroekonomickej prognózyEkonomického ústavu Slovenskej akadémie vied (EÚ SAV) porastie pomalším tempom, pričom rast HDP v stálych cenách pravdepodobne nedosiahne úroveň 1,5 %.
„Prognózovaný rast HDP v stálych cenách na roky 2025-2026 je výraznejšie nižší v porovnaní s predikciami ostatných relevantných inštitúcií,“ uvádza EÚ SAV. Hlavným dôvodom je negatívny vývoj v zahraničí, najmä štrukturálne problémy priemyslu v Nemecku a neistota spojená s obchodnou vojnou USA.
Očakáva sa aj akcelerácia inflácie
V rokoch 2025 a 2026 sa očakáva aj akcelerácia inflácie, predovšetkým v dôsledku prijatých konsolidačných opatrení. „Na strane výdavkov čelia domácnosti vyššej sadzbe DPH a na strane príjmov obmedzením daňového bonusu na deti. Okrem vyššej sadzby DPH rast inflácie potiahne k 4,0 % aj rast cien potravín a služieb,“ konštatuje prognóza. K rastu cien prispievajú aj zvýšené náklady firiem súvisiace s konsolidačnou daňou z finančných transakcií a daňou z príjmov právnických osôb.
Zahraničný obchod Slovenska vykázal takmer vyrovnanú bilanciu, export však stále brzdia americké clá a slabý dopyt
Vyšší rast HDP je podľa EÚ SAV podmienený čerpaním prostriedkov z EÚ, najmä z Plánu obnovy a odolnosti a Programu Slovensko. „Prípadné nečerpanie ohrozuje výšku rastu HDP,“ upozorňuje ústav. V roku 2025 by mala ekonomike pomôcť najmä investičná aktivita z Plánu obnovy a odolnosti, predpokladaná v druhej polovici roka.
Trh práce odoláva negatívnemu vývoju
Trh práce podľa prognózy odoláva negatívnemu vývoju vďaka pretrvávajúcemu nedostatku pracovnej sily. „Miera nezamestnanosti ostane na historických minimách,“ uvádza EÚ SAV.
Dynamický rast nominálnych miezd nad 5 % bude ťahaný napätým trhom práce a vyššou infláciou. V roku 2026 sa očakáva mierny pokles zamestnanosti, najmä v exportných firmách, avšak dopyt po pracovnej sile by mal byť čiastočne nahradený aktivitami súvisiacimi s čerpaním eurofondov.
Stabilizácia zahraničného prostredia a oživenie exportu
V strednodobom horizonte (2027 – 2029) sa očakáva stabilizácia zahraničného prostredia a oživenie exportu, najmä vďaka nábehu novej výrobnej kapacity automobilového priemyslu.
Ekonomický rast sa bude aj naďalej spomaľovať, tvrdí analytik UniCredit Bank Koršňák
„Od roku 2027 čakáme silnejšie negatívne vplyvy na zamestnanosť z dôvodu úbytku populácie v produktívnom veku, napriek stabilizácii domáceho a zahraničného dopytu,“ dodáva prognóza.
Riziká prognózy
Medzi hlavné riziká prognózy patrí eskalácia obchodnej vojny medzi USA a Čínou, ktorá by mohla viesť k recesii v medzinárodnom obchode. Naopak, pozitívnym rizikom je predzásobenie sa pred zavedením ciel.
„Nečerpanie niektorých programov v rámci Plánu obnovy a odolnosti môže spôsobiť výpadok investícií a trvalú stratu zdrojov s negatívnym vplyvom na rast ekonomiky,“ varuje EÚ SAV. Fiškálny stimul EÚ na vojenské zbrojenie, najmä v Nemecku, by mohol tlmiť negatívny sentiment v Európe a pre Slovensko sa otvára možnosť zvýšiť ekonomický rast cez zbrojársky sektor.
