V neustále rozvíjajúcom sa prostredí digitálnych aktív by bezprostredné schválenie spotových burzovo obchodovaných fondov (ETF) pre bitcoiny v Spojených štátoch mohlo znamenať kľúčový moment pre toto odvetvie.
Brian Rudick a Matt Kunke, starší stratég a výskumný analytik v GSR, sa ponárajú do potenciálnych dôsledkov zmeny hry amerického spotového bitcoinového ETF a toho, prečo si získava veľkú pozornosť.
Dlho očakávaný prelom
Bitcoin, často považovaný za nesuverénnu rezervnú menu digitálneho sveta, bol atraktívnou investičnou možnosťou na diverzifikáciu portfólií.
Napriek mnohým možnostiam vystavenia sa vrcholovému aktívu krypto ríše, americký spotový bitcoinový ETF zostáva nepolapiteľný. Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) zamietla všetkých 33 žiadostí za viac ako desať rokov, čím vytvorila značnú medzeru na trhu.
Novodobí boti na obchodovanie. Ide o zaručený stroj na zarábanie peňazí?
Najnovší vývoj však naznačuje, že na obzore by mohol byť prelom. Pozoruhodné vstupy do arény, ako napríklad BlackRock, s jeho spravovanými aktívami v hodnote 9 biliónov dolárov, spolu s právnym víťazstvom Grayscale nad SEC, naznačujú meniacu sa situáciu.
Priemyselní analytici teraz odhadujú 90-percentnú šancu na schválenie začiatkom januára, čo odráža meniaci sa trend v nálade. Zužujúci sa diskont spoločnosti Grayscale na hodnotu čistých aktív a pôsobivý 110% medziročný nárast bitcoinu ďalej podčiarkujú očakávania okolo potenciálneho schválenia spotového bitcoinového ETF:
Obrovský trhový potenciál
Význam amerického spotového bitcoinového ETF spočíva v rozľahlosti amerických kapitálových trhov. USA predstavujú 40% celkových globálnych aktív s pevným výnosom a kapitalizácie akciového trhu, čo z nich robí finančnú veľmoc.
ETF v USA predstavujú vyššie percento celkových aktív v porovnaní s inými regiónmi, pričom tvoria 7% akcií s pevným výnosom, na rozdiel od 4% v Európe a 2% v Ázii a Tichomorí.
S americkým trhom ETF v hodnote 7 bilióna dolárov, ktorý je niekoľkonásobne väčší ako európsky trh s hodnotou 1,5 bilióna dolárov a ázijsko-pacifický trh s hodnotou 1 bilióna dolárov, by aj malé percento spravovaných a maklérskych aktív, ktoré prešlo na spotové bitcoinové ETF, mohlo mať podstatný vplyv.
Existujúca vysoká miera prijatia kryptomien v USA, ktoré sa celosvetovo umiestnila na štvrtom mieste, je dobrým znamením pre potenciálny prílev investícií.
Výhody amerického spotového bitcoinového ETF
Okrem samotnej veľkosti trhu sa americký spotový bitcoinový ETF môže pochváliť výhodami oproti alternatívnym obchodným nástrojom. V porovnaní s futures, proxy akciami, mimoburzovými fondmi a súkromnými fondmi ponúkajú ETF jedinečnú kombináciu nižších poplatkov, zvýšenej likvidity, minimálnej chyby sledovania a zníženej prevádzkovej zložitosti. Eliminácia obáv ďalej zvyšuje príťažlivosť spotového ETF.
Aj keď futures na bitcoiny ETF existujú od konca roku 2021, prichádzajú s neodmysliteľnými nevýhodami, ako je chyba sledovania či daňová neefektívnosť, vďaka čomu sú vhodnejšie na krátkodobé obchodovanie ako na dlhodobé investičné stratégie. Americké spotové bitcoinové ETF preto nielenže udeľuje bitcoinu legitimitu, ale tiež zmierňuje regulačnú neistotu a poskytuje známy a pohodlný investičný nástroj.
Potenciál pre masovú adopciu
Zavedenie amerického spotového bitcoinového ETF by mohlo katalyzovať posun v prijímaní a odporúčaní bitcoinu medzi finančnými poradcami.
Podľa Digital Asset Council of Financial Professionals, v ssúčasnosti len 12% poradcov odporúča bitcoin klientom. Prevažných 77% však vyjadrilo svoj úmysel tak urobiť, ak bude k dispozícii americký spotový bitcoinový ETF, čo signalizuje potenciálny nárast záujmu a adopcie.
Na základe paralel s vplyvom prvého spotového ETF na trh so zlatom autori zdôrazňujú transformačný potenciál bitcoinu. SPDR Gold Trust dosiahol do troch dní od svojho spustenia aktíva vo výške 1 miliardy USD, čím sa vytvoril precedens pre rýchle prijatie takýchto investičných nástrojov. Aj keď autori uznávajú neistotu týkajúcu sa schválenia aktív pod správou (AUM) a krátkodobých prílevov, autori predpokladajú, že svet stojí na pokraji momentu, ktorý zmení hru pre bitcoin a digitálne aktíva ako celok.
Toto netrpezlivo očakávané schválenie amerického spotového bitcoinového ETF je prísľubom pretvorenia prostredia digitálnych aktív, ktoré otvára novú éru legitimity, adopcie a investičných príležitostí. Keďže priemysel čaká na potenciálnu regulačnú zelenú, transformačný vplyv tejto finančnej inovácie by mohol zarezonovať ďaleko za hranicami kryptomenových nadšencov.
Zdroj : https://www.coindesk.com
Článok vznikol v spolupráci s Trader 2.0
