Európski exportéri sa v posledných mesiacoch ocitli pod dvojitým tlakom, ktorý ohrozuje ich postavenie na globálnych trhoch. Analytici Národnej banky Slovenska upozorňujú, že kombinácia posilňujúceho eura a nových amerických ciel sa stala nepríjemným šokom pre podniky vyvážajúce do zámoria.
Posilnené euro
Euro sa od marca posilnilo o desať percent, čo európske výrobky robí v USA drahšími a menej konkurencieschopnými. Aj keď sa po uzavretí obchodnej dohody medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi spoločná mena mierne oslabila, naďalej sa obchoduje štyri až päť percent nad priemerom rokov 2023 a 2024. To podľa analytikov znamená, že silné euro brzdí export a krátkodobo aj ekonomiku.
Európske akciové trhy zažívajú výrazný rast, americké burzy doplácajú na Trumpovu politiku
Obchodná dohoda priniesla síce úľavu v podobe zníženia niektorých bariér zo strany EÚ a zmiernenia neistoty, no clá na európske tovary v USA dosiahli pätnásť percent, čo je viac, ako pôvodne predpokladala Európska centrálna banka. Ilustratívne prepočty ukazujú, že ak by sa posilnenie eura o päť percent voči doláru udržalo dlhodobo, mohlo by to znížiť výkon ekonomiky eurozóny o 0,3 percenta a exporty až o 0,5 percenta.
Čínska obchodná politika
K problémom s kurzom a clami sa pridáva aj čínska obchodná politika. Čína, ktorá čelí tridsaťpercentným clám na vývoz do USA, dokázala svoj export presmerovať do iných regiónov vrátane Európy. Navyše, jej výrobky sú čoraz lacnejšie. Od polovice roka 2022 klesli čínske exportné ceny o dvadsať percent, čo je výsledok masívnych investícií do strategických odvetví a následnej nadprodukcie.
Index strachu opäť rastie, trhy reagujú na obchodné napätie a geopolitické riziká
Tento cenový dumping zvyšuje tlak na európskych výrobcov, najmä v automobilovom priemysle, kde Čína za posledné roky dosiahla výrazný technologický pokrok, predovšetkým v elektromobilite. Krajina dnes vyváža štyrikrát viac áut, než ich dováža, čo ešte pred pár rokmi bolo nemysliteľné. Dlhodobý problém európskej konkurencieschopnosti tak nadobúda nové rozmery.
Oslabenie exportu
Už pred obchodnými spormi a silným eurom klesal podiel Európy na svetovom exporte v dôsledku slabších investícií do výskumu, vývoja a energetickej nevýhodnosti oproti iným regiónom. Teraz sa k týmto štrukturálnym slabinám pridávajú aj vonkajšie faktory. Výsledkom môže byť tlak na presmerovanie väčšej časti produkcie na domáci trh, čo by síce mohlo zmierniť infláciu cez vyššiu cenovú konkurenciu, no zároveň obmedziť možnosti rastu.
Martin Slaný: Zabudnite na paniku, ekonomiku čakajú výzvy aj príležitosti - ROZHOVOR
Napriek tomu, že augustový index nákupných manažérov PMI priniesol prvý pozitívny signál v podobe rastu objednávok po pätnástich mesiacoch poklesu, obavy z dlhodobého oslabenia európskeho exportu zostávajú. Ako ukazuje vývoj, oslabenie eura po obchodnej dohode bolo len dočasné a exportérom neprinieslo zásadnú úľavu. V prostredí silnejúcej globálnej konkurencie, menovej volatility a protekcionizmu budú európske firmy čoraz viac odkázané na inovačnú schopnosť a vyššiu efektivitu, ak si chcú udržať svoje postavenie.
