Investovanie prostredníctvom podielových fondov si medzi Slovákmi naďalej udržiava silnú pozíciu. Objem majetku, ktorý majú investori v týchto fondoch zverený, vlani prvýkrát prekročil hranicu 13 miliárd eur. Napriek rastúcej popularite však výsledky ukazujú, že priemerný slovenský investor ani po viac ako deviatich rokoch nedokázal ochrániť svoje peniaze pred infláciou.
Podielové fondy na infláciu nestačili
Vyplýva to z Indexu slovenského investora (ISI100), ktorý na základe údajov Slovenskej asociácie správcovských spoločností zostavila analytička investičnej skupiny Wood & CompanyEva Sadovská. Index sleduje výkonnosť stovky najväčších podielových fondov na slovenskom trhu, pričom zohľadňuje nielen ich výnosy, ale aj veľkosť spravovaných aktív.
Na konci prvého štvrťroka 2026 dosiahol Index slovenského investora hodnotu 138,86 bodu. To znamená, že investor, ktorý vložil peniaze do podielových fondov začiatkom roka 2017, dosiahol za sledované obdobie kumulovaný výnos 38,86 percenta. V praxi by sa investícia vo výške 10-tisíc eur zvýšila na približne 13 886 eur.
Ženy na Slovensku sú finančne zraniteľnejšie, najviac sa obávajú dôchodku
Hoci takéto zhodnotenie prekonalo tradičné bankové vklady, na rast cien nestačilo. Od začiatku roka 2017 totiž kumulovaná inflácia na Slovensku dosiahla 53,6 percenta. Rozhodujúci vplyv mali najmä roky 2022 a 2023, keď krajina čelila dvojcifernému tempu zdražovania v dôsledku energetickej krízy a následkov vojny na Ukrajine.
Prvý kvartál roka 2026 navyše investorom neprial. Hodnota indexu medzikvartálne klesla pod vplyvom zvýšenej nervozity na finančných trhoch. Vývoj ovplyvnila najmä eskalácia konfliktu medzi Spojenými štátmi a Iránom, ktorá vyvolala obavy z rastu cien ropy, vyššej inflácie a možného sprísňovania menovej politiky centrálnych bánk.
Akciové fondy si počínali lepšie
„Rok 2026 nezačal optimisticky. V prvom kvartáli boli investície na dlhopisových aj akciových trhoch poznačené eskaláciou konfliktu medzi USA a Iránom. Obe triedy aktív citlivo reagovali na hrozbu zvýšenej inflácie v dôsledku rastúcich cien ropy, čo vyvolalo obavy z prísnejšej monetárnej politiky kľúčových centrálnych bánk,“ uviedol Maroš Ďurik zo spoločnosti Wood & Company.
Dlhopisové fondy počas prvých troch mesiacov roka stratili 0,7 percenta, pričom rovnaký pokles zaznamenali aj globálne dlhopisové ETF fondy. Akciové fondy klesli o štyri percentá. Napriek tomu si počínali lepšie ako globálne akciové ETF fondy denominované v eurách, ktoré zaznamenali prepad o 7,5 percenta. Podľa odborníkov zohralo významnú úlohu posilnenie amerického dolára voči euru, ktoré zmiernilo straty eurových investorov pri prepočte dolárových aktív.
Slováci menia prístup k úsporám pre deti. Sporenie už nestačí, odborníci radia začať s investovaním čo najskôr
Za najväčšieho víťaza turbulentného obdobia sa opäť ukázali realitné fondy. Ako jediná významná kategória fondov dokázali v prvom štvrťroku 2026 zvýšiť svoju výkonnosť, keď investorom priniesli zhodnotenie 1,3 percenta. Dôvodom je odlišný charakter ich fungovania. Na rozdiel od akcií či dlhopisov sa nehnuteľnosti neobchodujú denne na burzách a ich hodnota sa preceňuje v dlhších časových intervaloch, vďaka čomu sú menej citlivé na krátkodobé geopolitické otrasy.
Práve stabilita patrí medzi hlavné dôvody, prečo odborníci označujú realitné fondy za investičnú kotvu portfólia. Investori prostredníctvom nich získavajú podiel na administratívnych budovách, obchodných centrách, logistických parkoch alebo rezidenčných projektoch. Výnosy následne plynú z nájomného aj z rastu hodnoty samotných nehnuteľností.
Mnohí investori nevyužívajú potenciál naplno
Dlhodobé výsledky zároveň ukazujú, že najvyššie výnosy prinášajú akciové fondy. Od začiatku roka 2017 do konca prvého štvrťroka 2026 dosiahli kumulované zhodnotenie na úrovni 97 percent, čo predstavuje priemerný ročný výnos 7,6 percenta. Na druhom mieste skončili realitné fondy s celkovým výnosom 40,6 percenta a priemerným ročným zhodnotením 3,8 percenta. Zmiešané fondy priniesli investorom za sledované obdobie výnos 25,1 percenta. Výrazne slabšie výsledky zaznamenali fondy krátkodobých investícií a dlhopisové fondy.
Z pohľadu štruktúry trhu zostávajú najobľúbenejšími investičnými produktmi akciové fondy, ktoré už tvoria najväčšiu časť majetku slovenských investorov. Nasledujú zmiešané a realitné fondy. Práve tieto tri kategórie dnes koncentrujú takmer 90 percent všetkých aktív investovaných v podielových fondoch na Slovensku.
Rozhovor s analytikom: Prečo už Slovensko nie je tiger a hrozí výrazný rast úrokov na hypotékach?
Podľa odborníkov výsledky zároveň naznačujú, že mnohí investori stále nevyužívajú potenciál investovania naplno. „Ak priemerní investori do podielových fondov už vyše deväť rokov nedokážu pokoriť infláciu, tak pravdepodobne niekde robia chybu. Ich investície do podielových fondov by mali byť vyskladané efektívnejšie a dlhodobo im prinášať vyššie výnosy,“ upozorňuje Maroš Ďurik.
Aj preto rastie význam profesionálneho investičného poradenstva. Prieskum Wood & Company realizovaný spoločnosťou Datamar ukázal, že viac ako 90 percent kvalifikovaných investorov na Slovensku sa pri výbere investičných nástrojov rozhoduje najmä na základe odporúčaní wealth manažérov. V období zvýšenej volatility a geopolitickej neistoty sa totiž správne nastavenie portfólia stáva jedným z rozhodujúcich faktorov úspešného zhodnocovania majetku.
