Investície do ESG fondov sa v roku 2024 prepadli o polovicu. Slabé výnosy, prísne regulácie v EÚ a rastúca kritika v USA odrádzajú investorov, uvádza Reuters. Má ESG ešte budúcnosť?
Dramatický pokles investícií do ESG fondov
Globálny trh s udržateľnými fondmi zažil v roku 2024 prudký pokles. Prílev peňazí do ESG fondov sa znížil o polovicu, pričom v Európe sa dokonca zatvorilo viac fondov, než vzniklo. Hlavnými dôvodmi sú slabšie výnosy, rastúca regulačná záťaž v EÚ a silná protikampaň v USA.
Analytici zo spoločnosti Morningstar Sustainalytics upozorňujú, že zatiaľ čo na konci roka 2024 do ESG fondov stále prúdilo približne 17,1 miliardy eur, celkový trend naznačuje klesajúci záujem investorov o tento segment.
Historický prepad: Zo 600 miliárd na minimum od roku 2018
Prepad ESG fondov je ešte zreteľnejší pri pohľade na dlhodobejší vývoj. Kým v roku 2021 zaznamenali historický boom s investíciami vo výške 597 miliárd eur, o tri roky neskôr sa situácia dramaticky zmenila.
V roku 2024 bol celkový prílev peňazí do ESG fondov nižší o 33,3 miliardy eur, čo je najnižšia hodnota od roku 2018. Zároveň klasické investičné fondy – najmä tie orientované na americké akcie – zažívajú silný rast, čím sa rozdiel medzi ESG a tradičnými investíciami ešte viac prehlbuje.
Prečo investori strácajú dôveru v ESG?
Hlavné dôvody, prečo ESG fondy strácajú popularitu, sú spojené s viacerými faktormi. Vysoké úrokové sadzby výrazne zasiahli sektor čistej energie a ďalšie ekologické iniciatívy.
Prísne regulácie v Európskej únii proti tzv. greenwashingu spôsobujú, že správcovia fondov radšej zatvárajú alebo premenúvajú fondy, než aby riskovali právne postihy. K tomu sa pridáva silná protikampaň proti ESG investíciám v USA, kde viacerí politici a finanční lídri čoraz viac odmietajú ESG ako relevantnú investičnú stratégiu.
Trumpov návrat a jeho vplyv na ESG investície
Ďalším významným faktorom bol návrat Donalda Trumpa do Bieleho domu, ktorý vyvolal nervozitu medzi investormi zameranými na ESG. Trump v prvých dňoch svojho nového funkčného obdobia spochybnil dôležitosť diverzity, otvorene podporuje neobmedzený rast fosílneho priemyslu v USA a výrazne oslabuje ESG regulácie.
Keďže mnohé ESG portfóliá obsahujú len minimálne zastúpenie akcií ropného a plynárenského sektora kvôli ich vysokým emisiám, stali sa menej atraktívnymi práve v čase, keď cena ropy a plynu rástla.
USA vs. Európa: Odlišný vývoj ESG fondov
Pri pohľade na rozdiely medzi trhom v USA a Európe je zrejmé, že trend poklesu ESG investícií sa prejavuje odlišným spôsobom.
📉 USA: Americkí investori v roku 2024 stiahli z ESG fondov 18,1 miliardy eur, pričom posledný štvrťrok bol už deviatym po sebe, kedy z ESG fondov odtekali peniaze.
📈 Európa: Udržateľné fondy síce stále zaznamenávajú prílev investícií, no rast bol oveľa pomalší ako pri bežných investičných fondoch.
Masové zatváranie ESG fondov v Európe
Jedným z hlavných problémov pre európsky ESG trh sú práve nové pravidlá na obmedzenie greenwashingu, teda nepravdivých alebo zavádzajúcich tvrdení o ekologických prínosoch fondov. Prísnejšie regulačné požiadavky prinútili mnohé fondy ukončiť svoju činnosť alebo zmeniť stratégiu.
🔴 V roku 2024 zaniklo alebo sa zlúčilo až 351 ESG fondov
🔴 Ďalších 115 fondov odstránilo termíny súvisiace s ESG
🔴 Očakáva sa, že do polovice roka 2025 sa premenová 30 – 50 % ESG fondov kvôli novým pravidlám o označovaní investičných produktov.
Koľko ESG fondov ešte zostáva?
Aj napriek týmto výzvam ostáva počet ESG fondov relatívne vysoký. Podľa údajov Morningstar Sustainalytics je v Európe stále aktívnych 5 502 ESG fondov a v USA 621 fondov zameraných na udržateľné investície. Otázkou však ostáva, či ESG investície dokážu znovu prilákať investorov, alebo sa tento trend postupne vytráca.
