Slovenský maloobchod sa po štyroch mesiacoch poklesu v marci nečakane nadýchol k výraznému rastu. Tržby obchodníkov medziročne vzrástli o 6,2 percenta v stálych cenách a prekonali očakávania analytikov aj predbežné údaje z e-kasy. K rastu prispeli najmä hypermarkety a supermarkety, čerpacie stanice či viaceré špecializované predajne. Analytici však zároveň upozorňujú, že marcové oživenie môže byť len dočasné a domácnosti ho podľa všetkého financovali aj na úkor úspor.
Štatistický úrad uviedol, že rast tržieb zaznamenalo sedem z deviatich segmentov maloobchodu. Najsilnejší impulz prišiel z veľkých obchodných reťazcov, kde tržby medziročne stúpli o 7,3 percenta. Významnú úlohu zohrali veľkonočné nákupy, keďže sviatky tento rok pripadli až na začiatok apríla a časť spotreby sa presunula ešte do záveru marca.
Výrazný rast zaznamenali aj čerpacie stanice, ktorým tržby vyskočili o viac ako 22 percent. Podľa analytikov za tým stáli rastúce ceny pohonných hmôt po eskalácii konfliktu na Blízkom východe, ale aj zvýšený dopyt motoristov, ktorí sa snažili predzásobiť pred ďalším zdražovaním.
Napäté ekonomické prostredie
Analytik Slovenskej sporiteľneMarián Kočiš pripomína, že marcové dáta z e-kasy už naznačovali priaznivý vývoj, no konečný výsledok aj tak pozitívne prekvapil. „Potvrdzuje sa tak náš predpoklad, že geopolitická situácia v marci ovplyvňovala nákupný apetít domácností. Kým v marci pôsobila pozitívne, v najbližších mesiacoch možno skôr očakávať, že domácnosti budú preferovať tvorbu úspor,“ uviedol Kočiš.
Okrem potravín a pohonných látok rástol aj predaj v ďalších segmentoch. Špecializované predajne s ostatným tovarom, kam patria napríklad drogérie, lekárne, predajne textilu či obuvi, zvýšili tržby o 5,8 percenta. Ešte výraznejšie sa darilo hobymarketom, predajniam nábytku a elektroniky, kde rast dosiahol 6,7 percenta. Naopak, pokračujúci pokles zaznamenali internetové obchody a špecializované predajne potravín, nápojov a tabaku.
Tlak na banky aj obchodníkov. Budúcnosť platieb nebude stáť na izolovaných riešeniach
Analytik UniCredit BankĽubomír Koršňák upozorňuje, že marcové čísla výrazne prekonali očakávania trhu. „Kým marcový nárast tržieb v predaji potravín bol očakávaný, relatívne robustný nárast tržieb v predaji nepotravinového tovaru bol pre nás pomerne veľkým prekvapením,“ skonštatoval. Podľa neho však nie je pravdepodobné, že by sa podobná dynamika udržala aj v ďalších mesiacoch.
Ekonomické prostredie totiž zostáva napäté. Domácnosti čelia dôsledkom konsolidácie verejných financií, vyšším cenám a zhoršenej spotrebiteľskej nálade. Analytici upozorňujú, že silnejší marcový rast spotreby mohol byť financovaný z úspor. Koršňák pripomenul, že tempo rastu bankových vkladov domácností sa v marci výrazne spomalilo a po očistení o sezónne vplyvy zaznamenali vklady najvýraznejší medzimesačný pokles od obdobia inflačnej krízy na prelome rokov 2022 a 2023.
Spotrebiteľ zostáva opatrný
Obaja analytici sa zhodujú, že slovenský spotrebiteľ zostáva opatrný. Kočiš upozorňuje, že domácnosti sú naďalej citlivé na ceny aj ekonomickú neistotu a v ďalších mesiacoch bude ich správanie ovplyvňovať geopolitické napätie, vyššia inflácia či slabší trh práce. „Očakávame preto, že maloobchodné tržby zostanú v roku 2026 pod tlakom a v reálnom vyjadrení budú skôr stagnovať,“ uviedol analytik Slovenskej sporiteľne.
Podľa Koršňáka navyše spotrebiteľská dôvera zostáva blízko trojročných miním a fiškálna konsolidácia citeľne zasahuje rozpočty domácností. Predpokladá preto, že maloobchodné tržby zostanú tento rok ako celok v mínuse druhý rok po sebe. Už apríl by pritom mohol priniesť opätovné ochladenie, keďže marcové čísla pomohol nafúknuť práve veľkonočný efekt.
Zaujímavý vývoj ukázali aj ďalšie časti ekonomiky. Ubytovacie služby pokračovali v silnom raste a ich tržby boli medziročne vyššie o 15,1 percenta. Veľkoobchod si polepšil o 15 percent. Naopak, reštaurácie a pohostinstvá zaznamenali medziročný pokles tržieb o 6,5 percenta, čo analytici spájajú s pokračujúcim šetrením domácností a čiastočným presunom k domácemu stravovaniu. Predaj a oprava motorových vozidiel síce po slabom začiatku roka medzimesačne výrazne ožili, no medziročne zostávajú v poklese.
