Európa bude v najbližších rokoch čeliť investičnej výzve, aká v moderných dejinách nemá obdobu. Nová štúdia konzultačnej spoločnosti Oliver Wyman odhaduje, že na financovanie energetickej transformácie, digitalizácie, obrany, infraštruktúry, bývania a inovácií bude kontinent potrebovať približne 1,4 bilióna eur ročne v dodatočných investíciách. Ide o výrazný nárast oproti predchádzajúcim odhadom, ktoré priniesla správa Maria Draghiho z roku 2024, kde sa počítalo s potrebou okolo 800 miliárd eur ročne.
Finančný tlak sa môže zvyšovať
Štúdia zároveň naznačuje, že tento finančný tlak sa môže v nasledujúcich rokoch ešte zvyšovať. Dôvodom je zrýchľujúci sa rozvoj umelej inteligencie, masívna výstavba dátových centier, modernizácia energetických sietí a rast významu strategických odvetví, ktoré si vyžadujú kapitálovo náročné investície.
Zaujímavým zistením je, že problém Európy podľa autorov štúdie nespočíva v nedostatku peňazí. Naopak, kontinent disponuje obrovským objemom úspor, no naráža na ich neefektívnu transformáciu do produktívnych investícií. Domácnosti v Európskej únii mali v roku 2023 finančné aktíva v hodnote približne 37 biliónov eur, no iba 17 percent z nich bolo investovaných do cenných papierov. Pre porovnanie, v Spojených štátoch je tento podiel na úrovni 43 percent, čo poukazuje na výrazne hlbšie a efektívnejšie fungujúce kapitálové trhy.
Európsky parlament schválil správu o 28. režime, má byť krokom k jednotnému trhu pre inovatívne firmy
Európsky finančný systém zostáva naďalej výrazne bankocentrický. Banky zabezpečujú približne 65 percent externého financovania nefinančného sektora, pričom ich úloha je obzvlášť dôležitá pri financovaní malých a stredných podnikov. Tento model síce poskytuje stabilitu, no zároveň obmedzuje rozvoj kapitálových trhov a diverzifikáciu zdrojov financovania.
Kľúčom je hlbšia integrácia kapitálových trhov
„Európa dnes nestojí pred otázkou, či investovať, ale ako investície financovať. Energetická transformácia, digitalizácia, obrana či rozvoj nových technológií si budú vyžadovať obrovské objemy kapitálu. Ak chce Európa zostať konkurencieschopná, musí efektívnejšie prepájať úspory s investíciami a vytvárať podmienky pre mobilizáciu súkromného kapitálu,“ uviedol výkonný riaditeľ Slovenskej bankovej asociácieMarcel Klimek.
Podľa neho bude budúca konkurencieschopnosť Európy závisieť najmä od schopnosti premeniť existujúci finančný potenciál na reálne investície. „Budúca konkurencieschopnosť Európy bude vo veľkej miere závisieť od toho, ako úspešne dokáže mobilizovať vlastné zdroje na financovanie strategických priorít. Európa má dostatok úspor, silný finančný sektor aj významný investičný potenciál. Výzvou najbližších rokov bude premeniť tieto predpoklady na konkrétne investície, ktoré podporia rast, inovácie a prosperitu európskej ekonomiky,“ dodal Klimek.
Analytik Ďurana: Slovensko môže do rozpočtu Európskej únie odvádzať o 500 miliónov eur viac - VIDEO
Analytici sa zhodujú, že kľúčom k odblokovaniu investičného potenciálu kontinentu bude hlbšia integrácia kapitálových trhov a dokončenie projektu únie úspor a investícií. Rovnako dôležitá má byť aj deregulácia a odstránenie prekážok, ktoré dnes bránia efektívnemu pohybu kapitálu v rámci Európskej únie. Bez týchto krokov môže Európa podľa štúdie zaostávať v schopnosti financovať vlastnú modernizáciu a technologický rozvoj.
