Slovensko v pondelok v konkurenčnej časti aukcie štátnych dlhopisov predalo dlhopisy v sume 516,8 milióna eur. „Celkový dopyt prevýšil objem viac ako trojnásobne, a to najmä vďaka dlhopisu splatnému v roku 2031,“ komentoval aukciu analytik Slovenskej sporiteľneMarián Kočiš. Celkový dopyt totiž dosiahol 1,62 miliardy eur. V nekonkurenčnej časti bude v utorok ešte k dispozícii 59 miliónov eur.
Výnosy a financovanie štátu
Priemerný ročný akceptovaný výnos do splatnosti sa pohyboval od 2,67 % pri dlhopisoch splatných vo februári 2028 až po 3,64 % pri dlhopisoch so splatnosťou v apríli 2036. „Objem prostriedkov, ktoré si Slovensko v prvých štyroch mesiacoch tohto roka požičalo na finančných trhoch, vrátane retailových dlhopisov, sa tak nachádza blízko 50 % predpokladaného ročného objemu,“ skonštatoval analytik.
Lákavé výnosy skrývajú riziko, podnikové dlhopisy nemusia byť bezpečné, ako si mnohí myslia
Priemerné výnosy do splatnosti boli v porovnaní s predchádzajúcou aukciou podľa neho mierne nižšie. „No vo všeobecnosti stále reflektovali rastúce obavy z inflačných tlakov v dôsledku vojny na Blízkom východe, ktorá od začiatku marca zvýšila cenu peňazí na finančnom trhu,“ hovorí Kočiš. Výnosy 10-ročných nemeckých dlhopisov sa naďalej pohybujú blízko úrovne 3 %.
Riziková prirážka a dôvera investorov
Riziková prirážka slovenských 10-ročných dlhopisov sa naďalej nachádza okolo úrovne 70 bázických bodov. Aktuálne ju podľa Kočiša ovplyvňuje najmä geopolitická situácia, predovšetkým vojna na Blízkom východe, ako aj pretrvávajúce výzvy spojené so zvýšenou úrovňou protekcionistických opatrení. Slovensku pri financovaní naďalej výrazne pomáha členstvo v eurozóne, keďže výnosy slovenských dlhopisov sa odvíjajú predovšetkým od spoločnej menovej politiky ECB a od vývoja eurových úrokových sadzieb.
Peniaze na účte vás potichu oberajú. Fondy môžu pomôcť, ale má to háčik
Zároveň ich však ovplyvňuje aj riziková prirážka Slovenska. Aj pri vyššej očakávanej inflácii na Slovensku tak zostávajú náklady financovania vo veľkej miere ukotvené podmienkami v celej eurozóne. „Udržanie dôvery investorov v rast a udržateľnosť slovenskej ekonomiky preto zostáva kľúčovým predpokladom, zvlášť v období zvýšenej neistoty,“ uzavrel Kočiš.
