Európska únia vstupuje do jarného dopĺňania zásobníkov plynu z výrazne slabšej pozície než vlani, pričom trh zároveň čelí rastu cien a pretrvávajúcej geopolitickej neistote.
Kombinácia nižšieho naplnenia zásobníkov, drahšieho plynu na burze TTF a meniacej sa štruktúry dovozu zvyšuje riziko, že tohtoročná plniaca sezóna bude pre Európu nákladnejšia a strategicky náročnejšia.
Zásobníky štartujú z nižšej úrovne
Podľa posledného zverejneného stavu Gas Infrastructure Europe k 23. marcu 2026 o 6:00 CEST boli zásobníky v EÚ naplnené na 28,48 % a obsahovali 325,43 TWh plynu.
SPP má zabezpečené dodávky plynu aj s prepravnými kapacitami, upozorňuje však na skokový rast cien a riziká pred zimou 2026/2027
Nemecko bolo na úrovni 22,12 %, Francúzsko 22,07 %, Slovensko 24,10 %, Česká republika 29,45 %, Maďarsko 33,23 % a Rakúsko 35,38 %. Ešte nižšie bolo Chorvátsko so 16,71 % a Holandsko len so 6,38 %, zatiaľ čo Portugalsko bolo na 83,89 % a Taliansko na 44,09 %.
SPP uzatvoril strategický dodatok s Gazpromom, pre Slovensko tak zabezpečil cenovo najvýhodnejší plyn
Rast cien TTF komplikuje letné vtláčanie plynu
Slabšie východiskové zásoby prichádzajú v čase, keď sa citeľne zhoršila aj cenová situácia. Front-month kontrakt na holandskom uzle TTF sa 27. februára uzatvoril na úrovni 31,959 eura za MWh, 19. marca vystúpil na 61,852 eura za MWh a 24. marca sa obchodoval okolo 56,8 eura za MWh. Trh sa tak v priebehu necelého mesiaca presunul z úrovní okolo 32 eur do pásma, ktoré výrazne zhoršuje ekonomiku letného dopĺňania zásobníkov.
SPP priblížil, koľko plynu má v zásobníkoch. Môže nevýhodná cenová situácia na trhu oslabiť ich plnenie v Európe?
Komisia vyzvala krajiny, aby začali včas a koordinovane
Európska komisia 23. marca vyzvala členské štáty, aby začali s plniacou sezónou a prípravou na budúcu zimu včas a koordinovane. Brusel tento krok zdôvodnil volatilitou trhu po narušení energetických tokov na Blízkom východe. Signál Komisie naznačuje, že hoci EÚ zatiaľ nehovorí o bezprostrednej kríze dodávok, riziká pre nadchádzajúce mesiace berie vážnejšie než ešte na začiatku marca.
Flexibilnejšie pravidlá majú zmierniť tlak na ceny
Únia zároveň už pracuje s flexibilnejším režimom plnenia zásobníkov. Cieľ naplniť zásobníky na 90 % zostáva zachovaný, no splniť sa môže v širšom časovom okne pred zimou, nie striktne k jednému dátumu. Cieľom je zmierniť tlak na ceny a obmedziť situácie, keď trh reaguje na povinné plnenie prudkým rastom cien.
Nemecký trh upozorňuje na slabý stimul pre plnenie
Na nemeckom trhu sa zároveň ukazuje, prečo je väčšia flexibilita dôležitá. Združenie INES upozorňuje, že nízka úroveň zásob po zime zostáva jedným z hlavných rizikových faktorov pre bezpečnosť dodávok. Napätie sa pritom nemusí najprv prejaviť fyzickým nedostatkom plynu, ale rastom cien, ktorý začne obmedzovať dopyt.
Európa sa viac opiera o Nórsko a americké LNG
Štruktúra dovozu sa pritom ďalej mení. Európska komisia vo svojich trhových prehľadoch uvádza, že LNG tvorí rastúcu časť dovozu plynu do EÚ, pričom Spojené štáty zostávajú kľúčovým dodávateľom LNG a Nórsko najväčším celkovým dodávateľom plynu do Únie. To znamená, že európsky trh je čoraz viac naviazaný na globálny LNG trh a citlivejší na výkyvy v medzinárodnom obchode.
Postupný odchod od ruského plynu mení trh natrvalo
Do tejto situácie vstupuje aj postupné ukončovanie dovozu ruského plynu. Rada EÚ už 26. januára 2026 definitívne schválila reguláciu, podľa ktorej sa zákaz dovozu ruského potrubného plynu a LNG začne uplatňovať šesť týždňov po nadobudnutí účinnosti, pričom existujúce kontrakty dostali prechodné obdobia. Tento krok ďalej urýchľuje preskupovanie dodávateľov a zvyšuje význam Nórska, LNG a nových obchodných tokov.
Plniaca sezóna bude drahšia a nervóznejšia než vlani
Európsky plynárenský trh tak vstupuje do rozhodujúcej fázy roka s menšou rezervou, vyššou cenovou citlivosťou a pokračujúcim preskupovaním dodávateľov. Fyzická dostupnosť plynu v EÚ zatiaľ nie je bezprostredne ohrozená, no kombinácia nižších zásob, drahšieho TTF a geopolitického napätia zvyšuje pravdepodobnosť, že tohtoročná plniaca sezóna bude drahšia, nervóznejšia a strategicky náročnejšia než vlani.
